Свргавање Мадура отворило питање спољнег дуга Венецуеле: Ко све стоји у реду да наплати 170 милијарди долара

Након година економске кризе и америчких санкција које су земљу одсекле од међународних тржишта капитала, Венецуела је крајем 2017. запала у неплаћање обавеза, након што је пропустила исплате по међународним обвезницама које су издали влада и државна нафтна компанија Петролеос де Венезуела, позната као ПДВСА.

Од тада су се нагомилани каматни трошкови и правни захтеви повезани с ранијим експропријацијама додали неплаћеној главници, повећавајући укупне спољне обавезе далеко изнад номиналне вредности изворних обвезница.

Венецуелански дуг у тешкоћама порастао је откако је амерички председник Доналд Трамп ступио на власт у јануару 2025. године, јер су шпекуланти улагали на могућност политичких промена.

Аналитичари процењују да Венецуела има приближно 60 милијарди долара неизмирених обвезница у статусу неплаћања.

Међутим, укупан спољни дуг, укључујући обавезе ПДВСА, билатералне зајмове и арбитражне пресуде, износи отприлике између 150 и 170 милијарди долара, у зависности од тога како се обрачунавају нагомилане камате и судске пресуде, наводе аналитичари.

Међународни монетарни фонд процењује номинални БДП Венецуеле на око 82,8 милијарди долара за 2025. годину, што имплицира однос дуга према БДП-у од између 180 и 200 одсто.

Највећи део комерцијалних поверилаца вероватно чине међународни власници обвезница, укључујући специјализоване инвеститоре у проблематични дуг, често назване "фондови стрвинари".

Међу повериоцима је и група компанија којима је додељена одштета путем међународне арбитраже након што је Каракас експроприсао њихову имовину. Амерички судови су потврдили вишемилионске пресуде у корист компанија ConocoPhillips и Crystallex, између осталих, претварајући те захтеве у дужничке обавезе и омогућавајући повериоцима да траже венецуеланску имовину како би се у потпуности наплатили.

Све већи број судски признатих потражилаца надмеће се за наплату из матичне компаније Цитго кроз америчке правне поступке. Суд у савезној држави Делавер регистровао је око 19 милијарди долара потраживања за аукцију ПДВ Холдинга, матичне компаније Цитга, што далеко премашује процењену вредност укупне имовине Цитга. ПДВ Холдинг је у потпуном власништву ПДВСА.

Каракас такође има билатералне повериоце, првенствено Кину и Русију, које су одобриле зајмове и Мадуру и његовом ментору, бившем председнику Угу Чавезу.

Тачне износе је тешко проверити јер Венецуела годинама није објављивала свеобухватне статистике о дугу.

С обзиром на мноштво потраживања, судских поступака и политичку неизвесност, очекује се да ће формално реструктурирање бити сложено и дуготрајно.

Реструктурирање државног дуга могло би бити засновано на програму ММФ-а, који би поставио фискалне циљеве и претпоставке о одрживости дуга.

Међутим, Венецуела готово две деценије није имала годишње консултације са ММФ-ом и остаје искључена из финансирања тог зајмодавца.

Америчке санкције представљају још једну препреку. Од 2017. године, ограничења уведена под републиканским и демократским администрацијама значајно су ограничила способност Венецуеле да издаје или реструктурира дуг без изричитих дозвола америчког Министарства финансија.

Није јасно шта ће се догодити са америчким санкцијама. За сада је председник Доналд Трамп рекао да ће САД "управљати" земљом, иако није изнео детаље тог плана.

Венецуеланске обвезнице су на индексном нивоу оствариле повраћај од око 95 одсто у 2025. години.

Многе се тренутно тргују по ценама од 27 до 32 цента за долар, показују подаци MarketAxessa.

Аналитичари Цитигроупа су у новембру проценили да би за обнову одрживости дуга и испуњавање потенцијалних услова ММФ-а био потребан отпис главнице од најмање 50 одсто.

Венецуеланска економија се драматично смањила након 2013. године, када је производња нафте нагло пала, инфлација измакла контроли, а сиромаштво нагло порасло. Иако се производња донекле стабилизовала, ниже глобалне цене нафте и попусти на венецуеланску сирову нафту ограничавају раст прихода, остављајући мало простора за сервисирање дуга без дубоког реструктурирања. Недавна америчка блокада санкционисаних танкера за нафту додатно је погоршала ситуацију.

Трамп је рекао да су америчке нафтне компаније спремне да се ухвате у коштац са тешким задатком уласка у Венецуелу и улагања у обнову производње, али детаљи и временски оквири остају нејасни. Шеврон је једина велика америчка компанија која тренутно послује на венецуеланским нафтним пољима.

Извор: Србија Danas/Klix.ba