Два сценарија после примирја Трампа и Ирана: Цене нафте пале, али следи или опоравак до 2027. или нови хаос на тржишту
Дводневно примирје које су Доналд Трамп и Иран договорили у уторак увече довело је до наглог пада цена нафте, али тржишта се у пракси још дуго неће опоравити од овог економског шока.
У среду је цена сирове нафте пала између 13% и 15%, чиме су цене и Брента и WTI-ja достигле око 95 долара по барелу. Међутим, то је и даље више од нивоа забележених пре почетка сукоба, јер је Брент 27. фебруара затворен на 72,50 долара по барелу, а WTI на 67 долара. У поређењу с децембром, пре почетка сукоба, разлика је још већа: 60,90 односно 57,40 долара.
У најбољем случају, примирје ће бити одскочна даска за мировни споразум до краја месеца. Међутим, производња нафте, оштећена нападима на енергетску инфраструктуру и засићеним складишним капацитетима, опорављаће се месецима.
Надаље, тржишта ће неко време примењивати премију ризика због неизвесности око будућих поремећаја у снабдевању. Према америчкој Управи за енергетске информације (ЕИА), ова два фактора ће узроковати да цене сирове нафте остану повишене све до краја 2027. године.
Штавише, неки рафинисани производи, попут лож уља, неће се вратити на цене пре рата до 2028. године. То је према њиховој последњој месечној прогнози, која је завршена 6. априла и претпоставља рат до краја месеца уз постепено поновно отварање Хормушког мореуза – сценарију којем се стране тренутно надају.
Агенција процењује да ће се Брент вратити на свој предратни ниво тек у новембру 2027. године, док ће WTI-u требати месец дана дуже. Упркос томе, обе врсте нафте би следеће године завршиле скупље за 8,7% односно 10,4% у односу на децембар 2025. године. Прогноза за америчке рафинисане производе је слична – бензин ће се вратити на предратни ниво у новембру 2027, а дизел у децембру исте године.
Гориво, кључно за поморски транспорт, неће се вратити на предратни ниво током целог референтног периода, већ тек 2028. године. Према ЕИА, разлог је глобална несташица сирове нафте и других рафинисаних производа.
Сирова нафта из Персијског залива неопходна је за производњу тешког лож уља, које током рафинирања ствара остатке који се користе у мешавини лож уља. Рафинирање других врста сирове нафте, попут WTI-ja, нема исти капацитет за производњу лож уља.
Попут ЕИА, тржишта указују да ће, упркос примирју, неповерење остати и да ће цене укључивати додатну „премију страха“ због могућих нових поремећаја.
Транзит и даље представља висок ризик за осигураваче и бродовласнике, који ће чекати да виде да ли ће примирје опстати пре него што обнове операције. Такође, нема јасноће у вези са условима које Иран тражи за дозволу пролаза, укључујући могуће накнаде, а Техеран је поново затворио транзит танкера средином дана након још једног израелског напада на Либан.
Главни утицај рата у Ирану на тржиште нафте и даље је концентрисан на цене. ЕИА предвиђа да ће се производња сирове нафте и других производа опоравити на јесен, достижући 107 милиона барела дневно, у поређењу са 98 милиона у марту и 96 милиона предвиђених за април.
За остале производе, попут ЛНГ-а, тензије би могле поново порасти током лета, што се поклапа са попуњавањем складишних капацитета, јер ће уништење значајног дела производних капацитета Катара утицати на количину доступног ЛНГ-а.
Прогноза не описује детаљно путање за све земље произвођаче погођене сукобом – Ирак, Саудијску Арабију, Кувајт, Уједињене Арапске Емирате, Катар и Бахреин – али указује да је обустава производње сирове нафте смањена за 7,5 милиона барела дневно у марту, порасла на 9,1 милион у априлу, и да би, уколико рат заврши овог месеца, могла пасти на 6,7 милиона барела дневно у мају.
